« ابزارهای متعددی در سه ماه اخیر رونمایی شده که پیش‌بینی می‌شود در سال آینده با رشد همراه باشد. در عین حال در تلاشیم که برای سال آینده هزینه‌های تامین مالی از بازار سرمایه قابل قبول باشد که این مسئله مزیت ویژه‌ای را ایجاد می‌کند.» علی صحرایی، مدیرعامل بورس تهران در گفت‌وگو با ستاد خبری دومین همایش تامین مالی ضمن اعلام نکته فوق عنوان کرد:« نرخ تامین مالی از بازار سرمایه، تابع همه بازارهاست؛ شرکت‌ها برای تامین مالی پروژه‌های خود راه‌های مختلف را مقایسه می‌کنند تا هزینه کمتری را برای این منظور بپردازد. البته نرخ موثر تامین مالی از بازار سرمایه تقریبا با بازار پول برابری می‌کند و خیلی بالاتر نیست. با توجه به محدودیت‌هایی که در شبکه بانکی برای تامین مالی پروژه‌ها وجود دارد، شرکت‌ها ناگزیر هستند که به سمت بازار سرمایه روی آورند.» مشروح گفت‌وگو با علی صحرایی را در ادامه دنبال کنید:
- نقش بازار سرمایه در تامین مالی پروژه‌های بزرگ چیست؟
در سال‌های اخیر بازار سرمایه نقش پررنگی در تامین مالی پروژه‌های بزرگ دارد؛ در همین راستا ابزارهای متعددی نظیر اوراق بدهی، همچنین ابزاری که نقش اطمینان بخشی داشت و در گذر زمان تغییراتی روی آن اعمال شد که اوراق اختیار فروش تبعی نام دارد. این ابزار تاکنون بالغ بر ۳۵۰۰ میلیارد تومان تامین مالی از این طریق صورت گرفته است. تامین مالی از طریق این ابزار به واسطه ساختاری که در بازار سرمایه دارد، به سرعت انجام می‌شود. در عین حال یک ارزش ثانویه هم برای این دارایی مالی قائل هستیم؛ همانطور که مطلع هستید، اوراق سهام یا دارایی مالی به عنوان وثیقه این ابزار قرار می‌گیرد و سهام‌داران می‌توانند از این ظرفیت استفاده کنند.
- در سال آینده چه ابزارهایی را رونمایی خواهید کرد؟
این ابزارهای یاد شده در سه ماه اخیر رونمایی شده که پیش‌بینی می‌شود در سال آینده با رشد همراه باشد. در عین حال در تلاش هستیم که برای سال آینده هزینه‌های تامین مالی از بازار سرمایه قابل قبول باشد که این مسئله مزیت ویژه‌ای را ایجاد می‌کند. با آمدن ابزار فروش استقراضی، همه ابزارهای کلاسیک بازارهای سرمایه در کشور ما کامل می‌شود و از این بابت همه ذی‌نفعان و سرمایه‌گذاران انتخاب های متعددی در بازار خواهند داشت.
- بزرگترین مشکلی که بر سر راه تامین مالی از بازار سرمایه وجود دارد، چیست؟ بسیاری از ناشران، از روند تامین مالی در بازار سرمایه گله دارند. چه برنامه‌ای برای تسهیل این فرآیند دارید؟
نرخ تامین مالی از بازار سرمایه، تابع همه بازارها است؛ شرکت‌ها برای تامین مالی پروژه‌های خود راه‌های مختلف را مقایسه می‌کنند تا هزینه کمتری را برای این منظور بپردازد. البته نرخ موثر تامین مالی از بازار سرمایه تقریبا با بازار پول برابری می‌کند و خیلی بالاتر نیست. با توجه به محدودیت‌هایی که در شبکه بانکی برای تامین مالی پروژه‌ها وجود دارد، شرکت‌ها ناگزیر هستند که به سمت بازار سرمایه روی آورند.
